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芜湖港重大事项点评:大股东现金全额认购增发,公司发展信心强化

发布时间:2011-09-07    研究机构:中信证券

事项:

2011年9月6日,芜湖港发布公告,控股股东淮南矿业集团拟以现金方式认购公司非公开发行股份,总计不超过170842824股。本次非公开发行定价基准日为2011年9月7日,发行价格为定价基准日前二十个交易日股票交易均价的90%,即8.78元/股,公司将募集资金总额不超过15亿元。本次非公开发行尚需取得股东大会审议通过、国有资产监管部门批准以及中国证监会核准。我们对此点评如下。

风险因素

经济复苏大幅降缓;大盘下跌风险。

投资建议及评级

大股东现金全额认购公司非公开增发,彰显对芜湖港发展前景看好,资金实力加强助力业务发展,2011-12年过渡期内,控股股东淮南矿业承诺净利润水平,业绩增长有保障。预计2011-13年公司全面摊薄EPS为0.32/0.40/0.47元,对应2011年PE为30倍,PB为2.7倍,估值尚不具优势,但鉴于公司利润有大股东保障,业绩增长较明确,后续仍可能有资产注入预期,我们给予其目标价11.5元,维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称