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交通运输行业周报:快递第一股或将花落圆通,航空数据维持震荡格局

发布时间:2016-07-25    研究机构:安信证券

市场综述:本周A 股市场继续回暖,上证综指为3012.8,下跌1.4%,深证综指为2019.6,下跌0.9%,沪深300指为3225.2,下跌1.6%,创业板指为2250.0,下跌0.6%,申万交运指数为2730.7,下跌1.6%,下跌幅度略大于上证综指。

行业内板块均呈下跌行情,其中只有公交板块上涨(1.3%),下跌最小为铁路(-0.3%),机场(-0.8%)。本周涨幅前三分别为新海股份(61.1%)、长江投资(36.7%)、亚通股份(12.6%);跌幅榜前三分别为天顺股份(-15%)、普路通(-9.4%)、皖江物流(-3.5%)。

交运数据:航运大宗方面,BDI 指数同比下跌34.8%,环比下降3.6%。BDTI指数持续承压,同比下降27.9%,BCTI 指数同比降39.5%;集装箱市场持续承压,CCFI 同比降16.9%、但SCFI 同比大涨14.5%;航空方面,本周数据显示市场维持震荡,其中国内航线票价同比下跌6%,环比下跌2%;运输量同比上升6%,环比上升1%;国际航线票价同比下降10%,环比上升5%;运输量同比上升20%,环比持平;国内航线客座率同比下降1%,环比持平;国际航线客座率同比下降1%,环比上升1%。

航空:本周票价和客座率数据未超预期,航空板块的上涨很大程度是看油价、汇率以及A 股市场低估值蓝筹的情绪轮动,建议关注估值更低的,南航、国航和东航。

物流-快递:我们提出的“单量逻辑圆通占优;估值、布局顺丰领先”的观点初步得到验证,前期顺丰突破2000亿元后,大杨创世自然成为板块首选标的,本周公司因过会事宜停牌,并有望成为首支登陆A 股的快递,继续推荐大杨创世,同时建议关注鼎泰新材、艾迪西和新海股份。此外,建议关注和快递相关的大数据、新能源车辆运营系列标的,包括富临运业、澳洋顺昌和新宁物流。

航运:中海海盛6月23-24日发布2则公告,分别为“公司拟向关联方出售航运标的资产”和“旗下医院取得新虹桥国际医学中心用地使用权”,我们前期对公司“16年大概率剥离航运资产并注入新资产”的判定初步得到验证,继续看好其在保险+医疗+养老的大健康产业链布局;铁路公路:关注1倍PB 以下的广深铁路,公司新增高铁线路有望为16年业绩提供安全垫,长期空间在于伴随高铁提速的提价空间、资产注入和盘活土地资产的预期。

投资建议:综上,我们推荐标的包括大杨创世、华贸物流、深高速,关注广深铁路;旺季航空优选东方航空、南方航空;另外建议关注和快递相关的大数据、新能源车辆运营系列标的,包括富临运业、澳洋顺昌和新宁物流;

风险提示:国企改革低于预期、油价持续上涨、大宗商品价格反弹低于预期

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