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招商“交”点之周报篇:通航政策利好,密切跟踪空域改革

发布时间:2016-05-22    研究机构:招商证券

交运板块市场变化(本周):本周,沪深300指数报收3078点,上涨0.1%;申万交运指数报收2657点,下跌1.4%,落后沪深300指数1.5%。交运行业上市公司本周上涨23家,未涨9家,下跌59家;全年上涨2家,未涨1家,下跌88家。本周,个股涨幅最大的是皖江物流,上涨17.66%;跌幅最大的是龙江交通,下跌11.34%。年初至今,个股涨幅最大的是普路通,上涨9.52%;跌幅最大的是海峡股份,下跌52.06%。

海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI指数报收625点,本周上涨4.2%;CDFI指数报收455.49点,本周上涨8.2%。(2)沿海干散:CCBFI综合指数报收792点,本周上涨2.7%。(3)集运:CCFI综合指数报收660.64点,本周上涨1.2%;SCFI报收526.39点,本周下跌6.5%。(4)远洋油轮:CTFI指数报收874.13点,本周上涨14.8%;BDTI指数报收747点,本周上涨2.4%;BCTI指数报收473点,本周下跌6.8%。

机场(四月):(1)上海机场:旅客吞吐量544.92万人次(+8.17%),货邮吞吐量27.90万吨(+0.90%),飞机起降39183架次(+5.20%)。(2)厦门空港:旅客吞吐量191.47万人次(+1.66%),货邮吞吐量2.78万吨(+2.45%),飞机起降15227架次(+0.05%)。(3)白云机场:旅客吞吐量488万人次(+5.4%),货邮吞吐量13.6万吨(+2.7%),飞机起降35161架次(+4.0%)。

航空(四月):(1)南方航空:ASK同比上升8.67%,RPK同比上升8.39%,客座率为81.69%,同比下降0.21pct。(2)中国国航:ASK同比上升9.7%,RPK同比上升9.8%,客座率为80.3%,同比基本持平。(3)东方航空:ASK同比增长12.9%,RPK同比增长13.4%,客座率82.1%,同比增长0.3pct。

投资策略:对于相对收益的投资者,继续推荐机场板块,关注铁路和公路主题机会。对于航空股近期的表现,我们仍然坚持估值修复的观点,业绩恐难持续超预期。本周,国务院办公厅印发《关于促进通用航空业发展的指导意见》,空域改革是关键,建议投资者关注产业链机会。个股重点推荐组合:上海机场、深圳机场、广深铁路、吉祥航空。

风险警示:宏观经济大幅下滑

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